Einfärben würde ich es auf keinen Fall, das verändert den ganzen Charakter des Hemdes.

Was draus zu nähen finde ich eine gute Idee, wenn du es wirklich nicht mehr tragen magst. Außer Handtüchern ginge ja auch ein Kopfkissenbezug oder Duftsäckchen oder ein Einkaufsbeutel.